Amerika: De oorlog met Iran, een schuld van 40 biljoen dollar en de steeds dieper wordende kapitalistische crisis.
indignatieai-redactie
11 min read
De Amerikaanse oorlog tegen Iran raakt de arbeiders in hun portemonnee en duwt de kapitalistische economie richting een bredere crisis.
Amerika – De arbeiders voelen het als eersten. De voedselprijzen schieten omhoog. De oorlog heeft de transportkosten fors doen stijgen. Sinds het begin van de oorlog zijn de benzine- en dieselprijzen met ongeveer 40% gestegen. Diesel is gestegen tot zo’n $5,60 per gallon. Het prijsverschil tussen ruwe olie en de daarvan gemaakte diesel is voor het eerst boven de $100 per vat uitgekomen, doordat de oorlog raffinaderijen en brandstoftransporten ontregelt. Diesel wordt gebruikt voor vrachtwagens, treinen en landbouwmachines, dus die hogere kosten worden doorberekend in de prijzen van voedsel en andere goederen. Benzine is gestegen tot $4,10 per gallon.
Ook de hypotheekrentes stijgen. De gemiddelde rente voor een hypotheek van 30 jaar is gestegen van 5,98% vóór de oorlog naar 6,65% nu. De rentes voor autoleningen stijgen eveneens, omdat de langetermijnrente van de overheid toeneemt. De rentes voor creditcards blijven extreem hoog omdat ze de kortetermijnrente van de Federal Reserve volgen.
Werknemers steken zich in de schulden om rond te komen. Amerikaanse huishoudens gaven vorig jaar 160 miljard dollar uit aan leningen met de optie ‘nu kopen, later betalen’, bijna twee keer zoveel als in 2023. De helft van de gebruikers gaf aan anders niet rond te kunnen komen. Het is de oude woekerpraktijk in digitale vorm: werknemers krijgen geld voorgeschoten als hun salaris ontoereikend is, waarna kosten en aflossingen worden ingehouden op hun toekomstige loon. Als een betaling wordt gemist, kunnen leners te maken krijgen met boetes, kosten voor roodstand of incasso. Geldverstrekkers financieren nu huur, elektriciteit, ziektekostenverzekering en andere noodzakelijke uitgaven.
Achter de stijgende kosten schuilt een groeiende crisis op een markt die de meeste werknemers nooit gebruiken: de markt voor Amerikaanse staatsobligaties.
Oorlog moet betaald worden, en de kapitalistische staat betaalt daarvoor door te lenen. Elke bom die wordt afgeworpen, elk vliegdekschip dat wordt ingezet, elke raket die wordt afgevuurd, betekent dat rijkdom wordt vernietigd. Oorlogsproductie bouwt geen huizen, scholen of fabrieken die goederen voor arbeiders maken. De wapens worden verbruikt naarmate de militaire operaties voortduren, terwijl de staatsschuld die is aangegaan om ze te betalen, blijft groeien. De overheid moet rente blijven betalen over de obligaties die ze heeft uitgegeven om de oorlog te financieren, en jaar na jaar geld overmaken naar banken, beleggingsfondsen en rijke obligatiehouders.
Op 18 augustus bereikte de rente op 30-jarige staatsobligaties 5,337%, het hoogste niveau in 19 jaar. De overheid leent fors, terwijl de door de oorlog veroorzaakte inflatie de langetermijnbelofte om dollars terug te betalen minder aantrekkelijk maakt. Obligatiekopers eisen een hoger rendement, de obligatiekoersen dalen en de rentes stijgen. De federale schuld overschreed voor het eerst de grens van 40 biljoen dollar. De overheid geeft jaarlijks bijna 2 biljoen dollar meer uit dan er binnenkomt.
Op 19 augustus probeerde minister van Financiën Scott Bessent de rentes omlaag te drukken door grotere financiële manipulaties met staatsobligaties aan te kondigen. De rente op 30-jarige staatsobligaties daalde tot onder de 5,2%, maar op 20 augustus steeg deze alweer. De grote banken en investeringsfondsen die aan de overheid lenen, willen hogere rentes, en die krijgen ze ook.
Dit heeft geleid tot toenemende discussies over een Amerikaanse ‘schuldencrisis’. De schuld is reëel, maar de schuld zelf is niet de crisis. De crisis wordt pas explosief wanneer het kredietsysteem de diepere crisis die zich in de kapitalistische productie ontwikkelt, niet langer kan uitstellen.
Schuld is geen kapitaal.
Een staatsobligatie is een lening aan de overheid die regelmatige rentebetalingen en terugbetaling na een bepaalde periode garandeert. Maar de obligatie zelf is geen fabriek, magazijn, spoorlijn of machine. Hij produceert geen goederen en genereert geen winst door werknemers aan het werk te zetten.
Marx noemde dit soort effecten fictief kapitaal. Ze leveren hun eigenaren weliswaar inkomen op, maar wat de eigenaren bezitten is een vordering op toekomstige betalingen, geen productief kapitaal.
Staatsobligaties behouden hun waarde niet gegarandeerd. Beleggers die in 2020 en 2021 30-jarige obligaties kochten, toen de rentes bijna nul waren, zagen de wederverkoopwaarde ervan met wel de helft dalen, ondanks het feit dat de overheid alle betalingen bleef doen. Een obligatie die bijna geen rente oplevert, is veel minder waard zodra nieuwe obligaties meer dan 5% rente opleveren.
De federale schuld is meer dan verdubbeld sinds Donald Trump in 2017 het Witte Huis betrad, als gevolg van belastingverlagingen voor bedrijven en de rijken, militaire uitgaven, steunmaatregelen tijdens de pandemie en herhaalde pogingen om de kapitalistische economie te ondersteunen.
De oorlogen hebben de opgelopen kosten alleen maar verder doen oplopen. Een onafhankelijke schatting plaatst de directe kosten van de oorlog tegen Iran op meer dan 103 miljard dollar in de eerste 120 dagen. In juni vroeg het Witte Huis het Congres om 72 miljard dollar aan oorlogsfinanciering. De Amerikaanse militaire operaties tegen Venezuela en in het Caribisch gebied en de oostelijke Stille Oceaan kostten tot en met 31 maart nog eens minstens 4,7 miljard dollar, volgens het Costs of War-project van Brown University.
De rekening is niet op wanneer de raketten zijn afgevuurd. Op 17 augustus kende de marine Raytheon een zevenjarig contract ter waarde van 22,9 miljard dollar toe voor de wederopbouw en aanzienlijke uitbreiding van de Tomahawk-productie. De wapens die in de oorlog zijn vernietigd, moeten volledig opnieuw worden geproduceerd, wat de militaire uitgaven van een overheid die al bijna 2 biljoen dollar per jaar leent, nog verder zal verhogen.
De staatsobligaties zijn fictief kapitaal, maar de renteopbrengsten die ze de eigenaren opleveren zijn reëel. De overheid betaalde van oktober tot en met juli, de eerste tien maanden van het fiscale jaar 2026, $963 miljard aan rente. Dat is ongeveer $3,2 miljard per dag dat naar banken, beleggingsfondsen, vermogende investeerders en buitenlandse overheden stroomt die geld hebben geleend aan de Amerikaanse overheid door obligaties en schatkistpapier te kopen. Elke rentestijging verhoogt die belastingopbrengst.
Vietnam: toen de oorlog de dollar brak
Dit is al eerder gebeurd.
De Amerikaanse oorlog tegen Vietnam werd grotendeels gefinancierd met leningen. De oorlogsuitgaven dreven de inflatie op, waardoor de koopkracht van de dollar afnam. Het Bretton Woods-systeem, dat na de Tweede Wereldoorlog was ingesteld, had de Amerikaanse dollar centraal gesteld in het internationale monetaire systeem. Andere valuta waren gekoppeld aan de dollar, terwijl dollars in handen van buitenlandse centrale banken konden worden ingewisseld voor Amerikaans goud tegen de vaste prijs van $35 per ounce. Naarmate de dollar aan koopkracht verloor, was er steeds minder reden om dollars aan te houden wanneer ze tegen die gegarandeerde prijs voor goud konden worden ingewisseld. Buitenlandse overheden deden dat steeds vaker, waardoor de Amerikaanse goudreserves werden uitgeput.
Op 15 augustus 1971 verscheurde president Richard Nixon de Amerikaanse toezegging om dollars van buitenlandse overheden in te wisselen voor goud tegen een koers van 35 dollar per ounce. De gouddekking van de dollar onder het Bretton Woods-akkoord was daarmee verdwenen. Buitenlandse overheden die dollars bezaten, konden deze niet langer inwisselen voor Amerikaans goud en werden gedwongen het verlies te accepteren naarmate de waarde van de dollar daalde. Pogingen om het systeem te herstellen mislukten en begin 1973 stortte Bretton Woods in.
De Amerikaanse oorlog tegen Iran legt dezelfde fundamentele zwakte in het dollarsysteem bloot. Goud steeg op 19 augustus met meer dan 4% en is boven de $4.500 per ounce uitgekomen.
Goud blijft de belangrijkste valuta in het internationale monetaire systeem – de werkelijke waarde die papiergeld vertegenwoordigt. De Federal Reserve kan wel meer dollars bijdrukken. Maar ze kan geen goud bijdrukken, en ze kan ook geen waarde bijdrukken.
Deze keer is er geen deur om dicht te slaan. In 1971 was de economische en militaire macht van de VS nog sterk genoeg om de wereldeconomie te dwingen dollars te accepteren die niet langer voor goud konden worden ingewisseld. Die macht is afgenomen. China, ooit de grootste buitenlandse houder van Amerikaanse staatsobligaties, heeft zijn bezit aan Amerikaanse staatsobligaties teruggebracht tot 633 miljard dollar, een daling van meer dan 13% ten opzichte van een jaar eerder en het laagste niveau sinds 2008. Washington kan niet langer simpelweg dicteren dat de rest van de wereld zijn papiergeld in plaats van goud accepteert. Een verlies aan vertrouwen in de dollar ondermijnt de belofte achter de 40 biljoen dollar aan Amerikaanse staatsschuld.
Washington schuift de crisis naar buiten.
Washington schuift de kosten van zijn oorlogsinspanningen af op andere imperialistische mogendheden en hun arbeiders – niet alleen door de devaluatie van de dollar, maar ook door van hen te eisen dat ze zich herbewapenen, meer lenen en bezuinigen op sociale voorzieningen.
De VS eisen dat de Europese NAVO-regeringen en Japan zich herbewapenen, grotendeels met Amerikaanse wapens. De Amerikaanse wapenfabrikanten strijken de winst op. Europese en Japanse regeringen nemen meer schulden op zich, terwijl werknemers de rekening betalen via belastingen, bezuinigingen op sociale voorzieningen en een daling van de levensstandaard. Tegelijkertijd zijn de langetermijnrentes in Duitsland, Frankrijk, Groot-Brittannië en Japan sterk gestegen doordat regeringen meer lenen en de oorlog de energieprijzen opdrijft. Elke imperialistische macht financiert dezelfde oorlogszucht en de obligatiecrisis verspreidt zich naar al deze landen.
Wanneer kapitalisten contant geld nodig hebben
De markt voor staatsobligaties is nog niet ingestort. Maar in maart 2020 gebeurde dat wel.
Toen de COVID-crisis zich verspreidde, hadden banken, beleggingsfondsen en bedrijven plotseling dringend geld nodig. Ze verkochten aandelen, bedrijfsobligaties en uiteindelijk ook Amerikaanse staatsobligaties. Er werden zoveel obligaties op de markt gebracht dat de handel in sommige soorten bijna volledig stilviel.
De paniek bracht een wet van de kapitalistische crisis aan het licht: wanneer een crisis toeslaat, willen kapitalisten geen investeringen – zelfs geen ‘veilige’. Ze willen geld zelf, en ze zijn bereid alles te verkopen om dat te krijgen.
De Federal Reserve maakte een einde aan de paniek door honderden miljarden dollars nieuw te creëren en deze te gebruiken om obligaties te kopen, net zoals na de crisis van 2008.
Maar het creëren van meer dollars creëert geen extra reële waarde. Als de hoeveelheid dollars sneller groeit dan de waarde die ze vertegenwoordigen, verliest de dollar waarde en stijgen de prijzen. Het bouwt geen fabriek, produceert geen grondstof en creëert geen gram nieuwe waarde. Elke reddingsoperatie moedigt banken en beleggingsfondsen bovendien aan om vrijer te gokken en meer te lenen, in de verwachting dat de Fed opnieuw zal ingrijpen wanneer de volgende crisis toeslaat.
De volgende reddingsoperatie, mocht die er komen, zal plaatsvinden tegen de achtergrond van een groeiende federale schuld van al meer dan 40 biljoen dollar, een grote oorlog die gaande is en een dollar die snel terrein verliest ten opzichte van goud.
De AI-boom en overproductie
De oorlogsindustrie is niet de enige die zich op de markt stort. Amazon, Alphabet, Meta en Oracle hebben dit jaar zo’n 223 miljard dollar geleend door obligaties te verkopen om te investeren in AI-datacenters, chips en energiecentrales.
Dat is meer dan twee keer zoveel als ze in heel 2025 hebben geleend. Leningen gerelateerd aan AI vertegenwoordigen nu ongeveer 15% van de uitgifte van hoogwaardige bedrijfsobligaties in de VS. Tegelijkertijd hebben verschillende van deze bedrijven werknemers ontslagen. Een groot deel van de nieuwe investeringen gaat naar datacenters, chips en geautomatiseerde systemen die ontworpen zijn om meer werk te verrichten met minder personeel.
De federale overheid leent geld om oorlog te financieren, terwijl de AI-monopolies zelf enorme bedragen lenen. Samen vergroten ze de vraag naar geldkapitaal. Wanneer de vraag naar geld om te lenen sneller groeit dan het aanbod, stijgen de rentetarieven. Hogere rentetarieven verhogen de rentelasten van de overheid, waardoor deze gedwongen wordt nog meer te lenen.
De opkomst van AI laat ook zien hoe kapitalistische expansie de weg vrijmaakt voor haar eigen ondergang.
Investeringen in datacenters, chips en energiecentrales verhogen de omzet en winst, wat weer leidt tot nog meer investeringen en leningen. Maar die investeringen kunnen niet eeuwig doorgaan. Zodra de groei afneemt, blijven de verkopen achter, krimpen de winsten en trekken kredietverstrekkers zich terug. Faciliteiten die hard nodig leken, kunnen plotseling overtollige capaciteit worden die niet winstgevend kan worden benut.
Spoorwegen hebben de kapitalistische productie in de 19e eeuw getransformeerd, ook al eindigde de ene spoorweghausse na de andere in faillissementen en financiële panieken. Kapitalisme kan nuttige technologie voortbrengen en tegelijkertijd veel meer capaciteit creëren dan het winstgevend kan benutten.
Tijdens een economische bloeiperiode bouwen kapitalisten fabrieken, voegen ze machines toe, slaan ze goederen op en lenen ze geld in de verwachting van toekomstige winsten. Krediet zorgt ervoor dat de bloeiperiode veel langer doorzet dan met alleen contant geld mogelijk zou zijn. Maar de productie is niet gepland om aan de menselijke behoeften te voldoen. Elke kapitalist produceert voor winst en concurreert om markten.
Vroeg of laat stapelen goederen, fabrieken en schulden zich sneller op dan de markt ze winstgevend kan absorberen. Geld wordt schaars. De rente stijgt. Leningen worden moeilijker te verkrijgen. Wat aanvankelijk een tekort aan geld lijkt, blijkt een dieperliggende oorzaak te hebben: te veel goederen en te veel fabrieken om te verkopen en winstgevend te exploiteren.
Fabrieken sluiten. Bedrijven gaan failliet. Werknemers verliezen hun baan. Machines staan stil, voorraden worden met verlies verkocht en fabrieken en apparatuur verliezen waarde totdat de omstandigheden voor winstgevende productie zijn hersteld – en dan begint de cyclus opnieuw.
Dat is de kapitalistische crisis van overproductie.
Beide wegen leiden naar de arbeiders.
De Federal Reserve zit klem tussen twee krachten, en beide opties zijn aanvallen op de arbeidersklasse.
Als de overheid op grote schaal geld bijprint om de rente te verlagen, kan de wisselkoers van de dollar verzwakken en kunnen de grondstofprijzen stijgen. Wanneer de lonen niet meegroeien, krijgen werknemers te maken met een reële loonsverlaging – de druk die ze nu al voelen bij de benzinepomp en in de supermarkt.
Als de geldkraan dicht zit, bezuinigen bedrijven, gaan zwakkere bedrijven failliet en raken werknemers hun baan kwijt. Massale werkloosheid zorgt er vervolgens voor dat kapitaal weer vrijkomt, waardoor werkgevers de lonen kunnen drukken en degenen die nog wel aan het werk zijn, sneller moeten kunnen werken.
Beide wegen leiden naar dezelfde bestemming: het herstellen van de winst door de uitbuiting van de arbeidersklasse op te voeren. De Fed weegt geen lasten af, maar kiest wapens. Hoe ver de bezuinigingen zullen gaan, zal worden bepaald door het verzet van de arbeiders, niet in de directiekamer van de Fed.
Geen enkele rentevoet heft deze tegenstrijdigheid op. De schatkist kan zijn schulden herschikken. Centrale banken kunnen de bankreserves – de elektronische tegoeden die commerciële banken bij de centrale bank aanhouden – verhogen en gebruiken om obligaties te kopen. Ze kunnen de financiële markten opnieuw redden. Maar geen van deze maatregelen kan de tegenstrijdigheden van de kapitalistische productie opheffen, en geen enkele maatregel kan ervoor zorgen dat oorlog iets anders dan vernietiging teweegbrengt.
De volgende crisis zal niet beperkt blijven tot Wall Street.
De huidige daling van de koersen van staatsobligaties betekent niet dat er een algemene crisis is uitgebroken. Maar het brengt wel de dreiging van een dergelijke crisis met zich mee. In paniek leiden dalende obligatiekoersen tot verliezen; verliezen creëren een vraag naar contant geld; de zoektocht naar contant geld drijft nog meer obligaties op de markt – totdat de kopers verdwijnen en de markt zelf instort.
Wanneer deze tegenstrijdigheden niet langer kunnen worden uitgesteld door middel van krediet, leiden ze tot faillissementen, werkloosheid en een scherpe daling van de productie.
De kapitalistische crisis verandert ook de omstandigheden van de klassenstrijd. Fabrieken sluiten. Miljoenen mensen kunnen hun baan verliezen. Lonen en levensstandaard komen onder druk te staan. Illusies over de duurzaamheid en stabiliteit van het systeem worden aan het wankelen gebracht.
Steeds weer hebben kapitalistische crises geleid tot grote stakingen, massabewegingen, opstanden en revolutionaire strijd.
De aanstaande beurscrash zal niet beperkt blijven tot Wall Street. Hij zal de werkplekken en de straten bereiken als een nieuwe fase in de klassenstrijd.
